上半年亏损42亿，B站手握14款新游，能否扭转局面？

很多时候，不表态也是一种表态。

作为最后一个公布上半年业绩公告的厂商，哔哩哔哩（下称B站）其实已经留足时间给投资者调整心态，但显然，今天（9月8日）发布的这份业绩公告（数据未经审核），还是有些超出了大家的预期。

在Q2里，B站净营业总额约49亿（人民币 下同），对比去年同期增加9%，但对比Q1的50.54亿，还是略有下滑。期间净亏损20.1亿，对比去年同期11.22亿的亏损不仅没有收窄，反而扩大。

具体到不同的业务范畴，广告业务收入和增值服务业务收入分别同比增长10%和29%，移动游戏的总营收却只有10.46亿，对比去年同期12.33亿，Q1期间13.58亿的表现下降更明显，对此，财报将其归因于缺乏新上线的独代产品。

毛利润方面，Q2期间约为7.38亿，对比去年同期9.89亿也呈负增长状态。费用开支上，用于销售及营销的成本约为11.72亿，同比减少16%，但研发投入与一般行政开支各有68%与44%的提升。

期限拉长，由第二季度的表现看B站在整个上半年的营收状况，B站总营收约为96.63亿，对比去年同期83.96亿提升明显，但在游戏业务上，上半年B站营收约为24.04亿，只比去年同期提升了14.4万，可以说成长速度并不十分乐观，但在增值服务、广告及电商领域，各有不同涨幅。

具体到成本开支方面，销售及营销开支约为24.26亿，对比去年24亿不到的支出提升不多，而在研发投入上，则由去年同期的12.54亿提升至21.41亿，勉强算是翻倍。

盈利方面，上半年B站的归母净亏损约为42.89亿，对比去年同期20.24亿肉眼可见地变多了。面对着这份业绩公告，管理层也给出了第三季度营收56亿的目标，希望在巨大金额的投入后，至少在游戏业务，B站能够尽快重振旗鼓，拿出不亚于《Fate Grand Order 命运冠位指定》（下称FGO）的爆款产品。

（Q3预计营收56-58亿）

01

上半年国内仅上线一款产品

游戏业务增长几乎停滞

上半年中，B站仅在国内上线了一款手游，也就是《时空猎人3》。

虽然这款手游并非B站自研，但凭借经典IP加持，以及到位的玩法优化，这款产品还是为B站上半年的游戏业务做出了一些贡献。

尽管该游在6月29日才堪堪上线，但上线当天还是登顶了免费榜，iOS端仅两天内就拿下了200万美元流水，折人民币约1300万。

据Sensor Tower统计，在7月间，《时空猎人3》延续了这样优良的表现，收入环比增长271%，带动B站当月营收环比提升41.7%，不过受限于财报统计期限，未能在业绩公告中有所体现。

在《时空猎人3》以外，并没有其他新游戏上线，或许这也是B站游戏业务流水增长几乎停滞的原因所在。

出于对产品布局的考虑，B站选择从国产独游这个领域找到一些新的可能性，而在这个赛道上B站确实做得还可以。

比如上半年国产独游销量排行榜上，《暖雪》与《碳酸危机》这两款就是由B站代理的，前者销售额超4100万，稳居榜首，后者销售额则为150万，同样有着不错的口碑。

同时，站内庞大的单机游戏KOL阵容也为B站在这一赛道的布局提供了基础，时至今日，仍能看到不少玩家在期待B站代理的《糖豆人》能够尽快上线。

在这款极具直播效果的欢乐派对游戏外，B站还储备有《代号：了不起的模拟器》及《隐藏侦探》等多款独游，前者TapTap预约人数约为60万。

当然从现阶段来看，独立游戏的布局更多是对B站的游戏业务起到补充作用，但考虑到平台的调性及用户特点，或许提早布局才能让B站更好地发挥优势。

02

海外上线4款手游，仍以二次元为主

受限于代理产品的表现及版号等因素，B站在国内的动作并不很多，但是在日韩市场，能够看到B站不少突破。

比如曾在国内上线的《悠久之树》，B站也将其推广至日韩市场。日本地区，该游在iOS畅销榜上的最高排名在第34，算是中规中矩的发挥。而韩国Google Play平台，这款游戏的最高畅销排名为第29。

而《机动战姬：聚变》更是在海外展现了不俗的营收，比如在东南亚、欧洲等市场，该游取得了相对不错的市场成绩。在新加坡、泰国等地均进入过iOS免费榜高位，最高畅销排名也在前10以内。

在上述二级市场外，这款游戏在日韩这类T1市场的表现也还不错。在韩国市场，该游在Google Play畅销榜的最高排名为第3，日本iOS畅销榜的最高排名为第37，算是差强人意的表现。据Sensor Tower统计，今年6月，《机动战姬：聚变》也成为B站在海外营收最高的手游。

对比之下，倒是B站7月在日本开测的产品《代号：艾塔 エタクロニクル》似乎更有市场潜力。美少女与机甲这一固定组合，因为兼具海陆空三类战斗场景，且采用了TPS系统，对比上述两款产品似乎人气更高一些。

而据data.ai显示，该游预计在10月下旬正式上线日本地区，或许会为B站的手游业务增添一些活力。

上半年新二次元产品在海外的营收尚可外，去年B站在海外发行的共计9款手游中也有诸如《高能手办团》这样表现亮眼的产品存在。希望在对海外市场的探索过程中，B站能够尽快总结出更高效的方法，为他们的游戏业务提供更多稳定性。

03

国内储备至少14款手游

二次元占比约6成

仅就游戏业务而言，虽然B站尚未给到市场太多惊喜，但他们储备的产品依旧是相当可观的。

手游领域内，他们共储备有14款产品，涉及二次元、音游及女性向多个品类。

当然，二次元依旧是B站攻坚的重点方向，考虑到这个领域的内卷逐渐严重，仅从美术表现看，B站储备的大部分产品均采取了3D画面，但随着门槛的逐渐提高，能否通过内容与玩法打动用户，也是摆在B站面前的关键问题之一。

其中《非匿名指令》与《宝石研物语：伊恩之石》是相对值得关注的产品，主要的原因是它们已经获得版号，据data.ai显示，后者将于今年10月上线国内市场，在当下的环境里，有版号这一要素的优先级或许略高于产品本身的完成度。

此外，名为《千年之旅》的回合制卡牌也值得关注，不仅是视觉表现相对突出，这款游戏在回合制玩法上的微创新也挺有意思，玩家能够以单个角色为核心组合出不同的派系打法，或许会有亮眼的表现。

卡牌大类外，《重构：阿塔提斯》作为一款MOBA产品也值得关注，尽管市场上的产品已经有些饱和，但在二次元赛道中仍未有代表产品出现，B站的这款手游还是有一些值得期待的点。

另一款名为《斯露德THRUD》的产品也看上去很有可能，不仅是空战玩法相对罕见，官方在B站的运营也十分活跃，看上去有希望在年内上线的样子。

当然，也还有一些诸如《代号C》这样大家已经并不陌生的手游，这款仍在优化中的产品不知何时才能与玩家见面。而《星耀购物街》与《箱庭小偶》这样看似小众的女性向产品或许能够因为鲜明的特色标签引起玩家的关注，比如后者就是款给类似BJD玩偶换装的手游。

总的来看，B站在上半年交出的财报成绩并不好看，但换个角度，大家对这个营收表现的不满意，其实也是因为B站没能符合大家的高预期。

其实仍有不少人相信B站能够做好手游，至少在二次元这个品类上，大家觉得B站应该做好。

但似乎在《FGO》后，B站总和爆款差一点缘分，当然，这或许与他们的自研能力也有一些关系，但自研是个需要时间和金钱沉淀的东西，只能期待B站在暗处有着惊人的成长，也希望他们的下一个营收增长点能够早日与他们，也与我们见面。

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