心动去年营收34亿，黄一孟：没有感到特别寒冬

文 / 手游那点事 山谷

去年对于游戏行业来说是充满挑战的一年，大部分的企业遭逢大旱，然而对于心动公司来说，却是亏损大幅收窄的一年。

今日（3月30日），心动发布了去年全年的财报（文末附业绩发布会实录）。

财报显示，2022年心动的总营收额约为人民币34.31亿元，较2021年同比增长26.9%，创19年赴港上市以来新高。年内亏损约为5.74亿元，同比收窄37.4%；年内经调整亏损为4.94亿元，较同期收窄44.5%。

而收入主要来源于两个方面：

1）游戏业务。主要来自第三方及自由分发平台销售网络游戏的内部虚拟物品，及付费游戏产生游戏运营收入。去年收入约24.53亿元，同比增长22.0%，占总收入约71.5%，

心动的游戏业务由网络游戏及付费游戏构成。财报显示，来自网络游戏的收入约为23.11亿元，其增长的29.5%主要来自新旧产品的交替：《香肠派对》（Sausage Man）及新游戏《火力苏打》（T3 Arena）及《火炬之光：无限》（Torchlight：Infinite）的收入增加，部分被处于成熟期的现有游戏收入减少所抵消。

付费游戏的收入有所减少。同比下降39.4%，去年收入约为1.24亿元，主要是现有付费游戏的收入减少所导致。

2）信息服务。主要来自于TapTap提供在线推广服务。原因是TapTap中国移动应用的平均月活跃用户在去年约为4150万人，同比增长31.3%；云玩服务及TDS产生的其他收入增加约3240万元。

就财报来看，数据总体趋好，最终去年收入约9.78亿元，同比增长41.3%，总收入占比约为28.5%。

业务整体向好，营收增长，相应的亏损也在下降。正如心动在财报中坦言：“2022年，我们虽因持续的大额研发投入录得亏损，但通过一系列降本增效的措施，已经成功地控制了成本并减少了亏损。”除了表明亏损收窄的讯息，也隐约表露出对自研游戏的偏爱。

严格管控自研游戏的心动在去年重组了游戏项目，导致研发人员的数目减少了439人，目前仅有1196人。但财报数据显示，研发开支约为12.83亿元，不减反增，上升了3.4%。心动表示，这是由于雇佣终止赔偿约4850万元，以及专业和技术服务费用增加所产生的1500万元导致的。

同样增加的还有销售及营销开支。随着去年新游的上线，游戏部分的营销开支增加约4800万元；由于吸引新用户并于中国及海外引入优质独家游戏，TapTap的营销开支增加约9450万元。二者共同构成去年约9.23亿元的开支，同比增长18.3%。

尽管总体数据尚可观，但究其根本，是在应对去年游戏行业的青黄不接时，公司经典产品的发力和新品的接棒所贡献的收入拉高了这一数值。在游戏产品方面，心动也有着不错的成绩。

01

游戏：自研产品释放期

海内外竞相开花结果

截至目前，心动现有游戏组合包括22款网络游戏及25款付费游戏。

网络游戏

与去年同期相比，现有的网络游戏的平均月活跃用户数约1622万人，同比减少了2.8%，而平均月付费用户数约157万人，同比增加了61.0%。

心动表示，平均月活跃用户数下降主要是由于《仙境传说M》等老游戏的平均MAU较去年同期有所下降，而这一下降部分被《香肠派对》的平均MAU增加，以及《火力苏打》及《火炬之光：无限》等新游戏上线带来的MAU增加所抵消。

而平均月付费用户数上升主要是由于《香肠派对》的付费率较去年同期显著提高。

作为营收支柱的《香肠派对》尽管已上线接近五年，其依然有着旺盛的生命力和进一步增长的潜力。去年，该游戏的活跃用户数及付费率屡创新高，致使其流水表现较去年同期显著增长。

报告期内，游戏于第二季度成功上线多个海外市场，在海外市场初步建立起了用户基础。目前，TapTap下载量已逾20.6亿，依然保持8.9的评分。

其他两款现有游戏《仙境传说M》及《不休的乌拉拉》陆续在全球多个国家和地区上线，目前游戏整体处于成熟期，在2022年都有一定程度的收入水平下降。

一直以来，自研游戏都是心动发展的核心驱动力之一，但出于降低成本、增加效率的目的，报告期内，公司梳理和调整了在研游戏项目，并陆续中止了5项规模较小或进度不理想的游戏项目研发工作。

而储备丰富的心动更有其他优质产品排队等候。去年，心动上线4款自研游戏：《派对之星》、《火力苏打》、《火炬之光：无限》及《浣熊不高兴》。

其中，《派对之星》是去年打头阵的游戏产品。作为一款乱斗游戏，采用3D画风的《派对之星》与其他同类型游戏不同的是，其大胆地将血条修改为击飞值，玩家只需将对方击飞至场外即可获胜。在游玩过程中，玩家只需考虑如何击飞对方以及如何回场即可，更能沉浸式享受乱斗带来的乐趣。

随后上线日本市场后，游戏长时间占据App Store免费游戏下载榜的前三名。

同样率先在海外市场发行的《火力苏打》也有着不菲的成绩，上线后，陆续在全球171个国家和地区获得了App Store推荐的同时，也在11个国家和地区获得了App Store免费游戏下载榜的第一名。

作为暗黑类游戏的《火炬之光：无限》也在去年10月登上海外市场的舞台，以支持PC、安卓及iOS系统互联互通及赛季制的运营模式，得到了其同类型游戏爱好者的广泛认可。

目前，《火力苏打》及《火炬之光：无限》都已取得国内版号，计划于今年第二季度或第三季度在中国大陆上线。

截至目前，心动还有4款网络游戏处于研发阶段。其中《铃兰之剑》（Sword of Convallaria）预计也将于今年第二或第三季度开启海外测试。

付费游戏

付费游戏是TapTap独特生态的重要部分，帮助心动实现差异化构成，使TapTap的活跃用户更加多样。2022年，心动的付费游戏处于重点新游戏筹备上线的过渡期，因此整体收入有一定的下滑。

《泰拉瑞亚》等经典游戏依旧有着大量在线用户与活跃的用户社群。2023年也将继续公布更多跨平台新作，丰富TapTap的买断制生态，并于全球多平台发布多款新品。

《部落与弯刀》移动版表现亮眼，全平台用户和付费数随着DLC的推出仍在持续提升。

近几年的心动拿出较多的营收投入到游戏研发上，面对瞬息万变的游戏市场，自研游戏的崛起是解决困境最直接的办法。但同样离不开的，还有平台的推波助澜。

02

TapTap：日渐完善的平台体验

在产品以外，「产品+渠道」双轮驱动的心动在平台上的表现也不逊于游戏产品。

TapTap自诞生以来，在不断加大研发力度的同时与其他游戏开发者深度合作，为平台带来更多的优质产品，形成良性的商业循环以及「研发——运营——渠道」三方运转模式。

同为出海大户的心动产出的渠道自然也分为中国版与国际版。财报显示，TapTap中国版移动应用程序的平均月活跃用户为4150万，同比增长31.3%；游戏下载次数为8.01亿次，同比增长38.3%。

这得益于自2021年以来心动对TapTap产品及技术架构进行的一系列升级及机器学习算法的深度运用，从而导致TapTap的游戏分发效率和广告系统的效率都得到了明显提高。

去年7月，面向全球玩家，心动在线上举办了第三届TapTap游戏发布会，为玩家介绍了26款高品质新游戏的最新动态，相关内容在网络上产生了超过4亿次展示。

与此同时，公司于2022年上半年对云玩业务启动商业化，开始产生一些订阅收入。

中国版稳定运营的同时，心动也并未落下对海外市场的拓展。就TapTap国际版来看，其移动应用程式的平均月活跃用户为910万人，同比减少25.4%。

受个别热门游戏和海外疫情的综合影响，相比同期，2022年用户数据有所下滑。目前，公司已初步建立起一个专门的国际版团队，对海外重点地区逐个进行有针对性的版本开发及运营。

考虑到TapTap国际版还处于起步阶段，现阶段的心动并未把整体的MAU增长作为目标，而是针对个别重点市场建立社区氛围和提高用户渗透率。在TapTap国际版的商业化方面，目前仅产生少量测试性的收入。

此外，自2021年开放开发者服务业务（TDS）后，心动持续改进及推广原有产品的同时，更是在去年发布了游戏内公告系统、TapTap成就、短信召回、客服系统等多项新功能和产品。

目前，每天使用TDS服务的活跃游戏已超过1500款。同时，为了支持TapTap独家发布游戏的开发者，TDS还推出了薪火计划，让满足条件的开发者可以免费使用各项服务，目前已有200款游戏参与了这个支持项目。

至此，逐渐完善的平台设施鼓励了更多的玩家及开发者选择TapTap。市场给予心动的称号是“中国版Steam”，如何在这一道路上越走越远，是下个阶段的心动需要思考的问题。

03

「聚匠人心，动玩家情」的愿景

2022年，疫情让中国游戏行业面临着前所未有的困难，在不同的难题面前，心动在顺利推进各项业务的同时，也促进了未来公司在全球运营中的发展。

究其根本，心动成绩的逐渐攀升，并不是空穴来风。研发力度和人力成本的大力投入，体现成绩的自研产品、进展加快的海外发行，都能窥见公司在应对危机时及时的调整。

展望2023年，心动表示，也将继续向前迈进。目前已经制定了一系列的计划和措施，以确保公司在未来的发展过程中不断壮大。之后将继续推出更多优质的自研游戏，并且将致力于研发和推广更具有吸引力和创新性的游戏。

此外，在人工智能生产内容技术日益精进的现在，公司同样也紧跟时代的发展，计划运用该技术提升游戏内容的生产效率，跟进为用户服务的能力。

持续秉持着“聚匠人心，动玩家情”愿景的心动，在持续为全球玩家带来优质游戏的同时，也支持着全球游戏开发者创作和分发游戏。未来，心动是否能推出更多有代表性的自研产品和更有说服力的TapTap，带动更多人加入良好的运转系统中去，让我们拭目以待。

04

2022财年业绩会实录

Dash:

2022蛮特别的一年，遇到了不少的挑战。过去一年，我们认为做得不错。公司收入历年最高，游戏付费用户数也有显著增长。也有不如意之处：自研游戏商业化的成绩与理想情况尚有差距，希望把miss掉的目标尽快赶上。T3和火炬已经拿到了版号，这两个游戏去年已经在海外上线。国服上线前有几个月时间可以针对国内市场进行调整，国内市场的预期会更高。铃兰之剑也预期今年能取得版号。

TapTap国内取得了很好的增长，国际版跟预期有差距。前年国际版MAU构成，主要由东南亚贡献，去年国际版主要针对美国等T0市场进行产品改造，所以虽然总量没有增长，但是用户结构已经有了很大变化。目前Tap国际版已经能够为国内开发者在T0市场进行测试，提供很多帮助。今年国际版在港台和东亚市场扩展。

今年底实现公司盈亏平衡的目标没有变化，希望以高质量的方式实现，而不是纯通过团队优化。同时，通过今年调整，公司同事的精气神会有更好的状态，去得到更多的来自玩家和开发者群体的一个认可，也让股东对于公司更有信心。总而言之，今年公司会有一个不错的状态。

QA

答：Tap ARPU一贯是下半年会更高一些。去年主要建立了KA团队，与重点厂商建联，很好地解决厂商需求，而不是以前广告主纯自助的投放。

答：AI对于行业的影响很大，三个方向：

1.AI参与游戏制作。行业半年前观望，最近半年大量岗位开始使用AI，比如美术原画、内容翻译等。短期来说，AI对于提升效率的帮助更大，而成本变化不会那么明显；

2.平台和服务层面，平台有机会通过AI做一些新的服务。比如TapTap最近已经在尝试一些新的AI产品功能，已经内部跑了demo，希望尽早让用户体验到。同时，个体开发者也可能比以往做出更优秀的作品；

3.AI会给玩家提供不同以往的游戏体验，玩到以前玩不到的内容或者玩法，目前公司正在尝试相关技术。

答：大家可能会高估AI在短期带来的变化，现在哪怕ChatGPT也无法给用户带来完全与真人对话一样的体验，且未来方向也未必是NPC的AI化。我们目前保持了很强的关注度，公司也有小团队在进行相关的探索。

答：肯定有正面影响。对于小开发者来说，以前完全没有美术能力，做不成游戏，现在借助MJ/SD可以获得一定的美术能力，可能把以前做不出的游戏做出来了。对于已经工业化的游戏公司来说，AIGC完全接入工作流，形成规模化的生产力，尚需一定时间，比如半年后。所以未来趋势是，小团队可能借助AIGC做出有创意的游戏，这对于TapTap是有利的。

答：Tap对于游戏厂商肯定还是有很强的吸引力。广告系统会不断提升效率，为广告主提供更好的服务。具体到投放ROI，厂商并非完全只看ROI数据。而在Tap上投放广告，跟在抖音等平台纯买量，是不一样的。在Tap投广告，不但能获得新的量，还能带来社群效应，在玩家群体中得到更好更广泛的传播效果，以此带动自然量。

答：海外今年重点是帮助国内的游戏厂商一起出海，重点解决游戏上线前的预约、宣发和上线后的获量等需求。目前国际版并不单纯看重增长，而是结合B端和C端需求一起做。希望可以通过Tap海外版把海外发行这件事的服务给做到标准化，目标就是能不能帮助国内开发者解决海外测试和宣发的需求。

答：这两款游戏的商业化相对预期没有那么好。火炬作为赛季制游戏，第一赛季的情况不错，第二赛季比预期会差一些。第三赛季会在国内和全球一起上线，对于产品的改进会以赛季为单位进行；T3在海外商业化超过了一年，核心玩法会进行改变，3v3改到5v5，包括英雄相关的调整，都在进行。

答：去年Tap收入还是显著增长的，因此并没有感到特别寒冬。当然今年随着版号回暖，预期对于投放市场还是会有正面意义。

答：2022年TapTap营销费用占比约为1/3左右。2023年的营销费用应该会进一步有所缩减，但具体缩减的数额可能还会视经营情况有所调整。

答：心动会有大DAU游戏的产线，比如心动小镇也有大DAU游戏的潜力。大DAU游戏肯定不是刮彩票的方式，做很多个然后成一个，我们希望更专注地把现有已上线和研发中的游戏做好，比如香肠、T3等等。目前暂时没有考虑新立一个大DAU游戏。

答：这两个都是看好的。但是确定性不太一样，比如怎么以AI理念去做全新的游戏？目前有很多可能性。而AIGC作为现有工作流的优化，这是确定性非常强的。

答：用户通过自然语言提出需求，并得到AI相关响应，会让玩家在TapTap的使用和决策变得更有效率，体验更好。相比于New Bing, TapTap在垂类内容上更有优势，来自开发者的协助也会很有优势。玩家总希望身边有几个很懂游戏的朋友，在未来，这个角色会由TapTap的看板娘TARARA来实现。另外，公司目前在AI相关的技术和人才的储备还是比较充分的。

答：目前Tap上的买断制游戏总量还不够多，因此暂时XGP模式暂时无法借鉴。期待版号持续回暖后，让买断制游戏的基数有个比较大的提升，再来考虑类似XGP商业模式的可能性。

答：去年Tap上了Google Play和iOS，但受到的限制还是蛮大，想做的功能没法做。所以如果未来海外开发商第三方应用市场，那么对于Tap是非常有利的，我们一直都在保持关注。目前公开的信息还是不够多，包括即便开放后的技术细节等等，会继续关注。另外，大趋势是一定走向开放的，这个我们有信心。

答：此前自研摊子铺得太大，所以资源安排没能很好地进行主次区分。在砍掉了几个进展不利的自研游戏后，公司资源可以更倾斜在现有项目上，保证最重要的研发任务可以完成。小镇今年会继续做测试，如果达到预期，会继续加强投入。小镇是个很有潜力的游戏，但会基于公司现有资源、测试情况，来考虑后续研发节奏。

答：因为有TapTap，所以这两个游戏不存在特别大的UA压力，所以更考验游戏本身的品质。这两款游戏都是赛季制游戏，因此产品成败也不是一锤子买卖，而是可以根据赛季情况来调优。

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